БРОКЕР-МОШЕННИК Вас кинул!? Сообщите об этом нам и мы расскажем об этом всем!!! По поводу возврата денег можете писать сюда: chargeback@fopeks.com

Торговые системы NASDAQ

Преимущество NASDAQ Stock Market

Системы согласования, торговых отчетов и анализа

NASDAQ Stock Market
NASDAQ Stock Market

NASDAQ Stock Market – самый большой рынок акций в мире. На нем представлено более 5500 компаний. Ежедневно продается и покупается более 1 млрд. акций. Использование продвинутых компьютерных и телекоммуникационных технологий позволяет миллионам инвесторов вести автоматическое наблюдение за рынком, совершать трансакции и получать торговые отчеты в реальном времени со всех уголков земного шара.

Сервис и услуги

Для осуществления всех функций на NASDAQ Stock Market имеется различное техническое и сервисное обслуживание. Его назначение – обеспечить участников рынка всеми необходимыми условиями для выполнения трансакций, анализа и отчета о проведенных сделках, получения информации и связи с другими рынками.

Участники NASDAQ Stock Market получают доступ на рынок через прямые или непрямые электронные связи компьютерных средств. Первичное устройство для доступа на рынок – NASDAQ Workstation II (NWII), введенная в эксплуатацию в 1995 г. Она состоит из 2 компонентов:

торговая сеть NASDAQ;

программное обеспечение, позволяющее рыночным участникам вести различного рода переговоры, осуществлять торговые операции и сообщать о сделанных предложениях.

Каждая NWII связана с сервером, который, в свою очередь, связан с главным компьютером NASDAQ через двойную Т1-телекоммуникационную линию.

Программное обеспечение NWII может быть установлено на персональный компьютер и оптимизировано под индивидуальные требования. Подписчики NWII могут иметь три уровня сервиса, которые позволяют:

Только видеть внутреннюю котировочную информацию. Ордера не могут вводиться, сделки осуществляться.

Запрашивать котировки у маркет-мейкеров, вводить ордера и торговые отчеты.

Все вышеперечисленное плюс возможность вводить котировки по ценным бумагам.

Участники могут иметь доступ на рынок через Computer-to-Computer Interface (CTCI). CTCI – это двухсторонняя линия связи (point-to-point), которая позволяет передавать трансакции с компьютера участника в компьютерную систему NASDAQ. CTCI была разработана для фирм, действующих как сервисное бюро, чтобы связываться с NASDAQ по поручению компаний со сложной структурой. В настоящее время через NWII и CTCI доступны следующие услуги:

Order Confirmation Transaction Service (SelectNet);

the Small Order Execution System (SOES, SuperSOES);

Advanced Computerized Execution System (ACES);

Computer-Assisted Execution System/Intermarket Trading System (CAES/ITS);

OptiMark;

Primex Auction System (PAS).

Для увеличения мощности NWII и количества позиций по каждой ценной бумаге маркет-мейкеры NASDAQ используют Application Programming Interface (API). Его могут использовать только подписчики NWII и PAS.

Системы исполнения заказов

На NASDAQ Stock Market существуют следующие основные системы исполнения заказов:

SelectNet;

SOES, SuperSOES;

ACES;

CAES/ITS.

Возможности SOES, SuperSOES и SelectNet хорошо известны читателям журнала «ВС» из предыдущих публикаций. Поэтому мы остановимся на остальных системах NASDAQ.

Работа на NASDAQ Stock Market
Работа на NASDAQ Stock Market

Advanced Computerized Execution System (ACES) ACES упрощает ввод ордеров и обеспечивает маршрутизацию между клиентскими фирмами (order-entry firms) и маркет-мейкерами, установившими друг с другом отношения. Используя NWII и CTCI, авторизованные клиентские фирмы через ACES направляют ордера для исполнения прямо во внутреннюю систему маркет-мейкера и получают обратно подтверждение об их исполнении.

Маркет-мейкеры имеют возможность добавлять, удалять, возвращать один или все маршруты ордеров.

ACES существенно сокращает бумагооборот и время телефонных переговоров. Участие в ней добровольное, необходимо только зарегистрироваться. Ордера в ACES принимаются с 7 часов утра. Но они не будут выставляться до 8 часов. Отменять ордера можно до 18:30, но запрещается постановка новых ордеров или их замена. С 18:30 прекращается обмен сообщениями, и все дневные ордера автоматически удаляются.

Computer-Assisted Execution System/Intermarket Trading System (CAES/ITS)

CAES – это автоматическая система исполнения для ценных бумаг, котирующихся на бирже.

ITS – торговая связь между системой NASDAQ и американскими биржами. CAES и ITS позволяют фирмам – членам NASD отправлять и получать заказы на продажу-покупку акций из списка имеющих листинг на бирже.

Разница между ними состоит в том, что CAES разрешает проведение сделок между маркет-мейкерами – членами NASDAQ в любой CQS ценной бумаге, поддерживающей CAES. А ITS разрешает проводить сделки только между маркет-мейкером – членом NASDAQ и биржей по листингуемым бумагам.

CAES/ITS- торговля доступна через NWII и CTCI.

Ордера CAES могут быть отправлены конкретному маркет-мейкеру или без всякого предпочтения. С 16 марта 2000 г. SEC разрешила ECN принимать участие в CAES на равной основе с маркет-мейкерами и связываться через ITS. Как работает CAES? Маркетмейкеры CAES вводят котировки по ценным бумагам CQS так же, как для ценных бумаг NASDAQ. CAES для каждого исполнения автоматически выполняет следующие действия:

– отправляет подтверждения обеим сторонам;

– пересылает отчет о сделке на мониторы NASDAQ/CQS-терминалов;

– отправляет сделки в клиринг как сработавшие.

добейся успеха на форекс
добейся успеха на форекс

Как работает ITS? Маркет-мейкеры ITS вводят котировки по ценным бумагам CQS так же, как для ценных бумаг NASDAQ. На полу ITS-бирж будет отображаться лучшая цена с объединенным объемом маркет-мейкеров CAES.

Системы согласования, торговых отчетов и анализа

Рассмотрим некоторые основные системы.

Automated Confirmation Transaction Service (ACT)

ACT обеспечивает участников рынка возможностью исполнить три важные функции после совершения сделки: сообщение о сделке, сравнение сделок и риск-менежмент. Участие в ACT обязательно для всех членов NASDAQ, которые имеют клиринговые отношения с клиринговыми домами (Section 17A of the Act). О всех деталях сделки (цена, количество акций) необходимо сообщить в течение 90 секунд. ACT распространяет самую последнюю торговую информацию через ленту продаж и NASDAQ Trade Dissemination Service. Клиринговые фирмы имеют доступ к ACT через СТСI-связь – могут наблюдать и контролировать торговые операции своих корреспондентов и получать отчет в конце дня. Эти дополнительные функции недоступны для клиринговых фирм, имеющих доступ к ACT через NWII.

OptiMark

OptiMark позволяет своим участникам анонимно представлять свои интересы в широком спектре цен и лотов, получать торговые профили (Profiles), отображать сложные торговые стратегии в виде графиков, а также уровни предпочтения в координатах цена/лот. Профили, известные как NASDAQ Quote Montage Profiles, отражают внутренние котировки по цене спроса и предложения от маркет-мейкеров, ECN, биржевого специалиста. The OptiMark Matching Module измеряет и ранжирует все существенные торговые интересы по конкретной ценной бумаге менее чем за 3 секунды.

Primex Auction System

Primex Auction System (PAS) – торговая система NASDAQ для биржевых акций. Позволяет продажу всех NASDAQ- и биржевых акций, использование рыночных и лимит-ордеров, обеспечивает анонимность участия. Система направляет ордера всех участников в анонимную базу. Ордера выполняются на аукционной основе, согласно предложенной цене. Имеется возможность увеличения цены и повышения ликвидности. Участники входят в систему через: Primex Workstation (PW); CTCI; Application Programming Interface (API); программный интерфейс Financial Information Exchange (FIX). Участие в PAS для всех членов NASDAQ – добровольное. 

Market
Market

MarketWatch

Говоря о торговых системах, нельзя не остановиться на деятельности департамента MarketWatch, осуществляющего постоянное наблюдение за работой NASDAQ Stock Market через автоматическую систему анализа торговой активности за день, неделю и месяц в режиме реального времени. Этот департамент состоит из двух подразделений: StockWatch и TradeWatch.

StockWatch осуществляет наблюдение за активностью ценных бумаг на рынке NASDAQ, просматривая все материалы о компаниях, внесенных в листинг, наблюдая on-line за изменением цены и объема с помощью автоматической системы наблюдения StockWatch Automatic Tracking system (SWAT).

В системе используется множество сложных статистических моделей и параметров, дающих тревожный сигнал на любое необычное движение цены или объема по любой ценной бумаге, торгуемой на рынке.

Аналитики StockWatch расследуют причины такой активности и направляют в брокерские фирмы соответствующие предупреждения. TradeWatch ответственно за немедленное решение полученных сообщений о необычной торговой активности – так записано в правилах NASDAQ.

Другие торговые системы и рынки

В заключение необходимо упомянуть о менее интересных для российского инвестора системах и рынках:

Fixed Income Pricing System (FIPS) – электронная система для торговли бондами. Показывает котировки приблизительно 50 бондов. Ее назначение – увеличить прозрачность самого активного сегмента рынка бондов и обеспечить наблюдение за всеми бондами с рейтингом ВВ+ или ниже по Standard & Poor’s.

OTC Bulletin Board (OTCBB) – электронный рынок ценных бумаг, не имеющих листинга на NASDAQ, NYSE, AMEX.

Mutual Fund Quotation Service (MFQS)/PORTAL Market – электронная система для квалифицированных инвесторов. Дает институциональным инвесторам возможность диверсифицировать свои портфели иностранными ценными бумагами.

NASDAQ
NASDAQ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Видео 1