Необходим ли мировой экономике классический золотой стандарт

золотой стандарт история денег

Мне кажется, что в подобных разговорах важно четко представлять себе, что имеется в виду под «золотым стандартом». То ли это «золотой стандарт» периода Великой депрессии, то ли это классический золотой стандарт, существовавший со второй половины XIX в. до начала Первой мировой войны. Либо это «золотой стандарт», предлагаемый экономистами австрийской школы.

Какие элементы входят в денежную систему

С помощью схемы 1 рассмотрим устройство денежной системы, в которой реализован классический золотой стандарт.

Классический золотой стандарт:

1. Золотомонетное обращение (люди расплачиваются за товары и услуги золотыми монетами, хранят в таком виде сбережения и т. д.);

2. Частичное резервирование (банки, принимая на хранение «до востребования» средства предприятий, государства и частных лиц, оставляют в хранилище только часть их, а остальные деньги пускают в оборот);

3. Центральный банк (институт, выполняющий функции регулятора, устанавливающий правила работы коммерческих банков).

СХЕМА 1 (объяснение терминов см. в тексте).

денежный стандарт основные понятия

денежный стандарт

Денежная масса состоит из стандартных денег и их заместителей

Стандартные деньги (деньги в узком смысле, денежная база) золотые монеты, которые хранит население и предприятия (требование для юридических лиц проводить все платежи через счет в банке относительно недавнее «изобретение»).

Заместители денег: бумажные банкноты, выпускаемые так называемыми эмиссионными банками (банками, имеющими право выпускать банкноты), и депозиты, создаваемые депозитными банками (теми, что хранят средства населения и предприятий).

По первому требованию любой держатель банкнот может обменять их на золотые монеты.

В обычных условиях различий между деньгами и заместителями нет

Забирая свой депозит, вкладчик получает на руки те же золотые монеты.

В обычных условиях люди не делают различий между деньгами и заместителями денег. То есть банкноты соответствующего номинала и золотые монеты одинаково используются для покупок, оплаты работы, хранения и т. д.

Однако в некоторых обстоятельствах разница между собственно деньгами и требованиями на деньги (бумагами, подтверждающими право их владельца получить сами деньги) становится очевидной. Об этом ниже.

Для банков характерно частичное резервирование по вкладам до востребования

Частичное резервирование означает, что банки могут выпускать банкнот и создавать депозитов больше, чем количество стандартных денег, находящихся в их хранилищах.

Банкноты и депозиты, обеспеченные соответствующим их номиналу количеством золотых монет или слитков, представляют собой денежные сертификаты. Не обеспеченные банкноты и депозиты называют фидуциарными средствами обращения.

Если у вас в руках экземпляр заместителя денег, например, банкнота или чековая книжка, вы не знаете, чем на самом деле владеете: денежным сертификатом или фидуциарным средством обращения.

До определенного момента это не имеет практического значения для держателя банкноты или чековой книжки. Это выясняется только когда он приходит в банк получить настоящие деньги золотые монеты и слитки.

Государства регулируют денежное обращение с помощью центробанков

Государства принимали законы, регулирующие денежное обращение и деятельность центрального банка. Важнейшие элементы регулирования: объявление золотого стандарта и выход из него; законодательство об узаконенном средстве платежа; предоставление монополии на эмиссию банкнот центральному банку; предоставление привилегий коммерческим банками по сравнению с другими предприятиями, а именно право в определенных условиях не выполнять ранее заключенные договора, т.е. не выдавать вклады до востребования по первому требованию.

Привилегия в данном случае состоит в отказе государства как самому преследовать банки, не выдавшие деньги вкладчикам со счетов до востребования, так и объявление их неподсудными при подаче таких исков вкладчиками.

Монополия на эмиссию банкнот принадлежит центробанкам

Центральные банки постепенно получили монополию на эмиссию банкнот, регулирующие полномочия в отношении подведомственных коммерческих банков и роль кредитора последней инстанции (такого кредитора, которые дает деньги банкам на погашение их обязательств, когда они сами не могут этого сделать).

На основе СХЕМЫ 1 можно провести несколько мысленных экспериментов, убирая те или иные элементы.

Например, взять в качестве стандартных денег золото и мысленно убрать необеспеченные стандартными деньгами банковские депозиты и другие бумаги и оставить из фидуциарных средств обращения только разменные монеты и денежные сертификаты, на 100% обеспеченные стандартными деньгами. Это равносильно упразднению частичного резервирования как для коммерческих банков, так и для центрального банка.

Банки будут источниками только товарных кредитов

Если такое произойдет, изменится не только банковское дело, но и вся ситуация в экономике кардинальным образом изменится. Прежде всего изменится роль банков как источников кредита. Они останутся лишь посредниками, направляющими кредитные ресурсы от населения (и других инвесторов) к конечным заемщикам. Кредит как таковой никуда не исчезнет, просто станет товарным: «Банк, не выпускающий в обращение фидуциарных средств обращения может предоставлять только товарный кредит, т.е. давать взаймы только собственный капитал и деньги, которые доверили ему клиенты». (Людвиг фон Мизес, «Человеческая деятельность»).

В системе бумажных неразменных денег без частичного резервирования кредит будет «товарным» в понимании Мизеса, то есть банки смогу выдать в виде кредитов не больше денег, чем они получили от своих кредиторов, инвесторов и т.д.

Банкноты центробанка нельзя поменять на золотые монеты

На этой схеме можно различить и нынешнюю систему неразменных бумажных денег в сочетании с банковской деятельностью на основе частичного резервирования с центральным банком (в сиреневых рамочках). Стандартными деньгами при такой системе являются банкноты, эмитируемые центральным банком (неразменные деньги в том смысле, что их невозможно обменять (разменять) на золотые монеты).

Такое разнообразие возможных денежно-кредитных систем делает отнюдь не праздным вопрос о том, что привело к нынешней системе, и могла ли история пойти по другому пути?

Путь возникновения золотого стандарта

Изучение истории показывает, что на определенном этапе торговли и обмена из общей массы обмениваемых товаров выделяются особые товары средства обмена, которые вымениваются не для потребления, а для дальнейшего обмена на нужные в конечном счете товары. Постепенно из нескольких средств обмена выделяются самые ликвидные (те, которые максимальное число участников согласны принимать в обмен), которые становятся общепризнанными средствами обмена, или деньгами.

Экономическая теория, в свою очередь, доказывает, что никак иначе деньги появиться не могут. Это экономическая теорема и экономический закон. Историческим фактом является то, что в конечном итоге деньгами становятся два драгоценных металла золото и серебро.

Обращение драгметаллов в качестве денег происходит на основе их веса

Почему именно золото и серебро? Экономическая теория тут молчит. Дело в химических и физических особенностях этих металлов и в геологическом строении Земли.

Обращение этих металлов в качестве денег всегда начинается на основе их веса. То есть покупательная способность есть у единицы веса металла, и она не зависит от формы, которую придали кусочку серебра или золота. Например, если корова стоит унцию золота, за нее одинаково можно заплатить слитком, любыми монетами, золотым кольцом и т. д.

Деньги хранятся либо у их владельцев, либо у людей или организаций, предоставляющих услуги по безопасному хранению и перемещению денег. Подобные услуги начинают предоставляться сразу после появления денег. Или, вернее сказать, параллельно с их появлением. Это единый процесс. Где возникает сколько-нибудь сложный обмен и торговля там появляются деньги и потребность в их безопасном хранении.

Месопотамский храм стал первым в истории банком

Первым банком в истории считается существовавший в 3300-х г. до н.э. в Месопотамии храм г. Урука. Он владел землей, на которой стоял, получал пожертвования и вклады, а также предоставлял ссуды крестьянам и торговцам скотом и зерном, став, таким образом, первым известным банком в истории. Сохранившиеся письменные свидетельства указывают, что финансовые операции совершались между 2300 и 2100 гг. до н.э.

Однако распространение «банковского» предпринимательства началось между 730 и 540 гг. до н.э., когда ассирийская и новая вавилонская династии обеспечили безопасность торговли, что вызвало появление специализированных банков. Эта деятельность распространилась на Египет, а оттуда позднее на древнегреческий мир.

Древнегреческие банки взимали комиссионные за хранение вклада

Изначально древнегреческие банки не были источником кредита: историки с удивлением пишут, что «из сотен заверенных займов в банках получено всего 11 и не существует свидетельства о том, что вкладчик ожидал получить от банков процент». Напротив, банкиры взимали комиссионные за хранение вкладов и оказываемые кассовые услуги выплату золота третьим лицам по распоряжению вкладчика.

Афинские банкиры практиковали частичное резервирование часть золота они тайно использовали для собственных торговых операций, что нередко приводило к их разорению. Здесь важно слово тайно официально от них ожидалось подержание 100% резерва пусть физически не того же самого золота или серебра, переданного на хранение, но такого же количества этих металлов.

Частичное резервирование приводило к конфликту с банкиром

История сохранила описание конфликтов по поводу вскрывшихся случаев частичного резервирования, когда банкир не мог расплатиться с пришедшим к нему клиентом. Не удивительно, что банковское дело в Древней Греции было подвержено периодическим кризисам. В ходе одного такого кризиса, случившегося около 88 г. до н.э. в Эфесе, власти предоставили банкам привилегию, которая устанавливала десятилетнюю отсрочку возврата вкладов первый такой задокументированный случай в истории.

Примерно в то же время возник и первый государственный банк в эллинистическом Египте при династии Птолемеев.

Римское право подробно рассматривает банковские операции

Исторических подробностей о банковском деле в Древнем Риме сохранилось не много, но сохранилось нечто гораздо большее римское право.В римском праве глубоко проработаны две принципиально разных денежных операции вклад, или передача денег банкиру для сохранения, с одной стороны, и займ банкиру с другой.

За предоставлению услуги по хранению и связанных с нею кассовых операций банкир получал плату и был обязан вернуть их в любой момент. В случае предоставления займа банкиру, заимодавец получал процент и мог получить доступ к этим деньгам только по истечении оговоренного срока. Очевидно, что операции по хранению подлежали 100% резервированию.

Ранние банки были депозитными

После крушения Римской империи денежная экономика в Европе стала возрождаться только в X веке. И в конце XI начале XII вв. банковское дело вновь появляется в итальянских городах Венеции, Пизе, Флоренции на волне оживления торговли в Адриатике. И вновь историки экономики пишут, что ранние депозитные банки не занимались учетом векселей и кредитованием. Исламское право того времени также запрещало банкирам использовать денежные вклады для собственных нужд: «Достоин порицания тот, кто использует денежный вклад для торговли, но если он использует свои деньги, он может получать прибыль».

Однако, как пишут те же историки, «в XIII в. некоторые частные банкиры начинают использовать деньги вкладчиков для собственной выгоды, положив начало банковским операциям с частичным резервированием». Не вдаваясь в подробности, подчеркнем что сначала это делалось тайно, ибо было незаконно и подрывало репутацию банка как места хранения вкладов, затем найдя общий язык с правителями, банкиры получали лицензии на ведение операций с частичным резервированием.

Тайный отказ от 100% резервирования приводил к разорению банковских систем

На протяжении Средних веков в разных странах происходило одно и то же: первоначально появлялись депозитные банки со 100% резервированием, которые спустя несколько десятков лет после своего основания тайно начинали пользоваться деньгами клиентов в собственных торговых операциях, что приводило к разорению целых банковских систем, когда в ходе финансовых кризисов разорялись до 90% банков региона. При этом банкиры находили общий язык с правителями предоставляя им займы в обмен на привилегии, облегчавшие ведение операций с частичным резервированием.

Последняя серьезная попытка основать депозитный банк со 100% резервированием была предпринята в начале XVII в. в Голландии, когда в 1609 г. был создан муниципальный Банк Амстердама. Ему удалось продержаться свыше 150 лет. Его историю можно прочитать в книге Уэрта де Сото «Деньги, банковский кредит и экономические циклы» (Челябинск: Социум, 2008). После того, как этот банк в 1780-х годах перестал придерживаться политики 100%-ного резервирования, всё банковское дело Европы окончательно встало на рельсы частичного резервирования.

Правитель извлекал доход путем снижения содержания драгметаллов в монетах

Несколько слов о вмешательстве государства в денежное обращение в Средние века. Самые пагубные последствия вызвала так называемая монетная регалия, сопряженная с порчей монеты в фискальных интересах, т.е. для извлечения дохода правителем. Правители присвоили себе монопольное право чекана монеты, считая себя в праве при каждой перечеканке снижать содержание золота или серебра в монетах, не меняя их номинала.

Новые монеты с пониженным содержанием выпускались и каждый год и два раза в год, и 34 раза в год. И каждый раз подданное население должно было снести более полновесные монеты на монетный двор и получить взамен менее полновесные.

В Средние века денежное обращение находилось в хаосе

Собственные монеты чеканили все кому не лень: короли, феодалы разного калибра, города, испанские монахи, многочисленные немецкие курфюрсты и все они наперегонки занимались порчей монеты. Ценность денег за короткий срок менялась на десятки процентов, вызывая изменение уровня цен. Во Франции до XIII века насчитывалось до 300 монетных дворов, в Германии в конце Средних веков 600.

Хаотическое состояние денежного обращения заставляло население отказываться от использования монет, используя при платежах ювелирные предметы, куски серебра и слитки на вес. Купцы прибегали к взвешиванию монеты, невзирая на запрет принимать монету на вес. А банки ввели специальную услугу перевод денег по книгам с целью избежания уплаты наличными, чтобы хоть так сохранить деньги клиентов. Купцы сносили в банки имевшуюся у них разношерстную монету. В банках ее взвешивали, определяли пробу и сводили к счетной монете.

Негативные последствия денежного хаоса остались и сейчас

Такая практика вносила очевидную дезорганизацию в денежное обращение и затрудняло экономическую жизнь. Однако она имела и другие, более далеко идущие последствия, которые мы ощущаем и поныне. Основных два:

в результате порчи монеты название денежных единиц перестало ассоциироваться с единицами веса;

подобная практика невозможна без законов об узаконенных средствах платежа.

Постепенно по мере политической централизации хаос в денежном обращении в Европе был преодолен, но идейные и теоретические негативные последствия остались.

Закон Грэшема о вытеснении денег

История денежного хаоса Средних веков и начала Нового времени позволила сформулировать закон Грэшема, известный в некорректной формулировке: «Плохие деньги вытесняют хорошие». Правильнее другая формулировка: «Деньги, переоцененные государством, вытесняют деньги, недооцененные государством».

Показать, как работает закон Грэшема, можно на простом примере. Пусть в стране имеют хождение золотые и серебряные монеты государственной чеканки. Каждая монета весит 1 г, номинал золотой монеты в 10 раз больше, чем серебряной (то есть золотой рубль и серебряные 10 копеек весят одинаково). На рынке за 1 г золота дают 15 г серебра. В такой ситуации иметь одну золотую монету выгоднее, чем 10 серебряных, и золотые монеты люди стараются удержать у себя, а тратить по возможности серебряные. В результате в обращении через какое-то время останутся почти одни только серебряные монеты.

Широко ходили деньги крупных торговых городов

В регионах с законами об узаконенных средствах платежа обрезанные и изношенные монеты, монеты со сниженным относительно номинала содержанием драгоценных металлов оставались в обращении, а полновесные деньги переплавлялись, составляли долгосрочные сбережения или экспортировались (за границей на них можно было купить больше).

С другой стороны можно сформулировать закон свободного рынка: на свободном рынке полновесные деньги вытесняют неполновесные. Последние просто перестают принимать. Даже в период средневекового денежного хаоса были монеты, которые, как пишет историк экономики, «обращались повсюду». Самыми распространенными венецианские grossi и дукаты, а также флорентийские фиорини, что, по мнению И. М. Кулишера, свидетельствует о торговом господстве этих городов. Но тут же он пишет, что венецианские дукаты не изменяли заимствованного из Византии чекана на протяжении 500 лет! Не удивительно, что они стали мировыми деньгами той эпохи. Годами сохраняли денежное содержание чешские грошены и иохимсталеры (известные в России как ефимки) они тоже получили широкое хождение.

Следствием государственного вмешательства стал золотой монометаллизм

Закон Грэшема имеет непосредственное отношение к классическому золотому стандарту. Дело в том, что золотой монометаллизм это не результат действия свободного рынка, а следствие государственного вмешательства. На свободном рынке складывается параллельный золото-серебряный стандарт. Золотые монеты меняются на серебряные по плавающему рыночному курсу. Чем-то этот кажущийся непорядок не нравился властям и они всё норовили установить фиксированный курс обмена, закрепляя текущий рыночный обменный курс в качестве официального. Но на следующий день из-за изменения рыночного курса один из металлов оказывался недооцененным и исчезал из обращения. Государство пересматривало обменный курс, но тут другой металл постепенно становился недооцененным и так далее. Вот так в XVIII веке Исаак Ньютон, будучи начальником английского монетного двора, переоценил золотую гинею относительно серебряных монет и последняя исчезла из обращения» из обращения. То же самое в XIX веке произошло во Франции и других странах Латинского монетного союза (Италия, Бельгия, Швейцария), а также в США. К моменту складывания международного денежного стандарта большинство развитых стран, вопреки желания своих правительств, имели де-факто золотой стандарт. А правительства стремились к биметаллизу.

Вот такова вкратце предыстория институтов золотого стандарта: собственно золотомонетного обращения, банковского дела с частичным резервированием, центрального банка и государственного регулирования.

Банкноты произвели революцию в банковском деле

Мы плавно переходим к современному банковскому делу, когда появились заместители денег банкноты. Это произвело подлинную революцию в банковском деле с частичным резервированием. Если раньше частичное резервирование заключалось в использовании банкиром физического золота клиентов что сразу наводило их на мысли о мошенничестве, то теперь золото могло спокойно лежать в подвалах, а банки выпускали в обращение банкноты на многократно большие суммы. То же самое касается депозитов с правом выписки чеков.

И государство тоже занялось банковским делом, в результате чего появились прототипы центральных банков периода классического золотого стандарта.

Банковский закон Пиля 1844 года

Нельзя не упомянуть о, можно сказать, поворотном пункте современной цивилизации дискуссии между банковской и денежной школой в Англии в первой половине XIX века и банковском законе Пиля. В рамках этой статьи нет возможности подробно описывать суть этой дискуссии и ее последствия, об этом можно прочесть в книге Уэрта де Сото.

Вкратце суть дела такова. После появления эмиссионных банков в Англии начались циклические кризисы и представители денежной школы сразу определили их причину эмиссия необеспеченных банкнот на основе частичного резервирования. На основе их теоретических выводов в 1844 году был принят «Закон о чартере банка Англии», вводивший монополию центрального банка на эмиссию банкнот и 100%-ное резервирование всякой дополнительной эмиссии банкнот.

Отсутствие 100% резервирования привело к кредитной экспансии

Однако они совершили роковую ошибку, не потребовав 100%-ного резервирования в депозитной деятельности коммерческих банков. И банкиры развернули кредитную экспансию на основе создания необеспеченных депозитов. И в ближайший же кризис закон Пиля и теория денежной школы были дискредитированы.

Возможен ли возврат к золотому стандарту?

Как следует из изложенного выше, просто ввести обязательный размен банкнот и других заместителей денег на золото не означает восстановления золотого стандарта. И в современных условиях такая реформа вряд ли осуществима сама по себе, изолированно.

Возврат к истинному золотому стандарту невозможен без полномасштабного реформирования денежно-кредитной системы.

Источники и ссылки

с Denga Ru / Деньга Ру